Отправлено: 18.05.07 13:48. Заголовок: Banking (2nd yr)

Господа, добрый день.
Консультация по банкам в субботу нужна?

 Отправлено: 23.05.07 21:59. Заголовок: Re:

Спасибо)

 Отправлено: 23.05.07 22:13. Заголовок: Re:

Артем, вопрос про IRR. Почему считается что для людей не разбирающихся в финансах он проще, нагляднее метода NPV?

P.S. Вы вчера говорили что-то про экономические и финансовые показатели и их рыночные ожидания...

 Отправлено: 23.05.07 22:34. Заголовок: Re:

Господа! всем спать. Начиная прямо сейчас. Ну, разве только, можно умыться и потратить 5 минут на анализ сегодняшнего дня. Постараюсь ответить на возникающие вопросы завтра, но это уж как получится.

И всем удачи.

Артем

 Отправлено: 24.05.07 01:33. Заголовок: Re:

Турыч пишет:

цитата:

Что конкретно такое disintermediation? На моке в апреле я написал что это снижение доли банков, process of emergence non-banking FIs.

Есть три основных участника в финансовой индустрии:
1) инвесторы (в широком смысле)
2) заёмщики
3) банки

Ранее из-за неразвитости финансовых рынков заёмщикам было трудно напрямую привлекать средства у инвесторов, с одной стороны, а инвесторам было трудно напрямую находить подходящих (с точки зрения рисков) заёмщиков для вложения средств. Во-первых, это было сопряжено с высокими трансакционными издержками. Во-вторых, заёмщикам зачастую необходимо гораздо больше средств, чем обладает отдельно взятый инвестор.

В результате, вполне оправдана роль банков как финансовых посредников - инвесторы приносят деньги в банк, банк одалживает их заёмщикам. Помимо решения вышеупомянутых двух проблем, у банка ещё есть преимущество в том, что он обладает гораздо большей информацией, чем отдельно взятый инвестор/заёмщик, что позволяет ему принимать более "информированные" решения.

По мере развития финансовых рынков, (институциональным) инвесторам стало легче "налаживать" контакты с (крупными) заёмщиками. В результате, необходимость инвесторам "нести деньги" банк уменьшилась, так как именно эта операция начала уже ассоциироваться с большими издержками - дешевле стало договариваться с заёмщиками напрямую.

Тем самым, роль банков как посредников в традиционном смысле (retail: депозиты-кредиты) стала уменьшаться. В этом и заключается disintermediation.

В ответы на это банки стали помимо retaila заниматься другими видами деятельность, в частности, инвестиционно-банковскими.
В контексте вышеописанного, можно сказать, что банки сменили роль "посредника" на роль "обслуживания сделок" между заёмщиками и инвесторами. Т.е., грубо говоря, банки стали консультировать и активно помогать организовать заёмщикам и инвесторам сделки между собой на финансовых рынках.

Т.е. раньше было так:

Инвестор >>$>> Банк >>$>> Заёмщик


То теперь так:

Инвестор >>>$>>> Заёмщик
..................^^^
..................^^^
..................Банк

На пальцах примерно так.

 Отправлено: 24.05.07 01:50. Заголовок: Re:

Stef пишет:

цитата:

Артем, вопрос про IRR. Почему считается что для людей не разбирающихся в финансах он проще, нагляднее метода NPV?

Имхо вопрос достаточно спорный и уж тем более это не главное в сравнение и описание недостатков и преимуществ этих методов)

Логика здесь может быть следующая.

В контексте инвестирования в какой-либо проект перед неразбирающимися в финансах людьми могут предстать разные альтернативы причём, скорее всего, в относительных величинах.
Т.е. человек может рассматривать следующие варианты:
1) положить деньги в банк и получить xx%
2) отнести деньги в какой-нибудь mutual fund/ПИФ и получить ожидаемую доходность xx%
3) вложить в гос облигации с купоном xx%

Также человек мог слышать, что инфляция ожидается xx%.

Как видно, вся ключевая информация выражена в относительных величинах - в процентах.

Всем известно, что IRR также выражается в процентах и показывает внутреннюю доходность проекта, в то время как NPV выражается в абсолютных величинах, что делает его сравнение с 1), 2), 3) и инфляцией гораздо менее удобным.
Из этих соображений, описание перспектив проекта с использованием IRR может показаться более наглядным и сравнимым с альтернативами.

Не знаю, что кроме этого ещё можно придумать :)

 Отправлено: 24.05.07 01:57. Заголовок: Re:

karloson пишет:

цитата:

У меня мини вопрос. А дюрация и пэйбэк период в принципе же об одном и том же говорят? Или нет? а то я задмался как-то.

1:

Artem Arkhipov пишет:

цитата:

В некотором смысле, это похожие понятия. Но я бы не стал их считать родственниками. И упоминать о них одновременно и в одном контексте.

2:
Почему не стоит их упоминать вместе:
- Payback period относится к принятию решения об инвестировании в тот или иной проект;
- Duration - это величина, которая скорее применяется для оценки чувствительности стоимости ценной бумаги (и др.) к изменению в процентной ставке.
Так что применяются в разных контекстах >>> вместе упоминать не следует.

 Отправлено: 24.05.07 02:56. Заголовок: Re:

Интересно, что такое ОФБУ

 Отправлено: 24.05.07 09:44. Заголовок: Re:

nik пишет:

цитата:

Интересно, что такое ОФБУ

http://www.premierfunds.ru/ofbu.html
Они читают твои мысли

 Отправлено: 24.05.07 10:38. Заголовок: Re:

ОФБУ - общий фонд банковского управления.
http://www.v-klad.ru/dontmistake/ofbu/

вот тут еще есть.
большая схожесть с ПИФом, но в то же время и разница.

 Отправлено: 24.05.07 12:14. Заголовок: Re:

Чуть не забыл.

ставка ФРС 5.25 (перспективы снижения)
Ставка ЕЦБ 3.75 (перспективы роста)
Ставка Банка Англии 5.25 (перспективы однократного повышения)
Ставка банка ЯПонии 0.50 (стабильна на ближайшее время)

динамика российского рынка акций - волатильность и колебания в течение последних 8 мес. текущий уровень -
американский рынок (DJIA) - уровень чуть ниже 13500 (исторический макс), рост за год - выше 10%.
Англия FTSE-100 - уроень выше 6600, рост за год - аналогично выше 10%.
Европейские индексы (DAX) - уровень 7600, рост за год - аналогично выше 10%.

общая тенденция - ослабление доллара
EUR/USD - 1.3450, недавно был на уровнях исторического максимума (около 1.366)
GBP/USD - 1.987, недавно был на уровне многолетнего максимума выше 2.05
USD/JPY - самая волатильная валюта, 121.5
USD/CNY - укрепление, но нормативное, так как там эта сфера жестко регулируется. Много лет был на одном уровне. текущий уровень - 7.65.